图源：摄图网

11月12日，胡润研究院发布《中信保诚人寿「传家」·胡润百富2023中国高净值家庭现金流管理报告》显示，中国拥有600万元家庭净资产的“富裕家庭”达518万户，拥有千万元家庭净资产的“高净值家庭”达211万户，拥有亿万元家庭净资产的“超高净值家庭”达13.8万户。

其中，拥有“高净值家庭”最多的5座城市，分别是北京30.6万户、上海27.1万户、香港21.5万户、深圳8.0万户、广州7.3万户。在这5座城市中，上海的“高净值家庭”规模增幅最快，同比增长3.0%。

胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，现金为王、稳健为重、保障先行是中国高净值人群进行现金流规划的主要思路，并且未来三年都不会有明显变化。

报告显示，高净值人群最认可通过提高风险意识来降低未来现金流风险，主要包括“资产配置多元化”“合理使用负债工具”“先保证劳动性收入，再去探讨资本性收入”等。

此外，相比年长群体，年轻一代的高净值人群更加认可年金险在现金流管理中的重要意义。

财富管理机构格局仍在孕育探索

面对家族财富管理综合化、多元化的需求，传统金融机构以及专业咨询服务机构纷纷入场，千帆竞发，争相构建一体化平台，家族财富管理行业格局在变动中不断孕育和探索。

依据财富管理服务模式来划分，财富管理机构可以分为专业产品提供商、专业服务提供商及一站式解决方案提供商。专业产品提供商、专业服务提供商及一站式解决方案提供商共同构成了家族财富管理机构的生态圈。尽管参与者众多，但目前还鲜有机构能超越其专业领域，针对客户的多元化需求提供全方位的财富管理服务。过去的传统服务方式已经无法满足当下以企业家为代表的高净值人群日趋综合化和复杂化的需求。财富管理机构应相互协作、携手共进，共同探索家族财富管理的新模式。

信托、保险、券商最受高净值人群欢迎

高净值人群数量的不断增大以及个人可投资资产的不断增多为私人银行的发展创造了条件，中国私人银行市场呈现出可观的增长潜力和巨大的市场价值。

虽然商业银行私人银行目前的管理资产规模最大，但各类非银行机构也在快速发展。商业银行在高净值客户财富管理业务上优势明显。连续三年客户调研显示，约70%-80%的客户选择商业银行作为财富管理的主办行。

但也有很大一部分客户对待非银机构的态度积极，愿意选择非银机构作为主办财富管理机构。具体来看，信托、保险、券商最受受访者欢迎。客户之所以想将更多财富交由非银机构打理，主要的考虑因素有三点，分别为：追求更高的收益、更丰富的产品以及定制化的产品与服务。

对于财富管理行业转型，国联证券首席财富官姜晓林建议将买方服务的收费服务多元化。”姜晓林建议，一方面在现有收费模式上往前延伸，突出服务的重要性，允许人员通过前置服务向客户收取一定的服务费用；另一方面尽快规范包括ETF组合在内的证券投顾业务规则，这有利于后期买方投顾服务和客户账户体系的丰富和壮大。

对于财富管理行业发展趋势，中泰证券表示，目前国内财富管理机构迎来三大方面历史性机遇：一是财富积累的提速及不动产配置转化的需求，居民对金融资产存在较大的可持续的配置需求；二是资管新规正式执行后，打破“刚兑”将使财富管理行业长期健康有序发展，面向不同类型客户的专业投顾与配置服务将迎来广阔空间；三是以养老金、ETF（交易型开放式指数基金）为代表的普惠型财富管理空间广阔，财富管理机构大有可为。目前中国居民金融资产有近50%配置于现金存款，近30%仍配置于理财产品中，居民更倾向于配置稳健型资产，但未来的增量空间主要在于资本市场的综合配置。另外，财富管理业务因呈现高ROE（净资产收益率）、轻资产、增速高的特征而受到越来越多券商的重视，国外券商摩根士丹利、瑞银、嘉信理财等投行的财富管理收入占比皆在40%以上。基于国内金融资产有望成为居民资金新的蓄水池，国内券商可以通过提供稳定增长的财富管理业务，带来可持续性的大幅提升。

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