由于当前国际政治经济局势、宏观经济环境、和流动性的变迁，部分产业基本面预期也发生悄然变化，尤其不适合将政策面权重无限放大，从而偏离行业潜在的发展轨道。正因为如此，市场已经对部分赛道投资和产业趋势的判断出现了明显的分歧，其中一个赛道就是新能源汽车。

首先，第一个分歧点是，未来电动车需求是否能持续保持高增长？10月数据显示需求已经明显放缓。

从中汽协公布的今年前10个月的数据看，我国新能源车销量为528万辆，同比增长105.4%，今年可谓是新能源汽车需求大爆发的一年。然而，看10月份数据，根据乘联会披露的零售数据统计，2022年10月，国内新能源乘用车销量达到55.47万辆，环比下滑9.2%，增速已经出现明显放缓。新能源乘用车的占比约达30.10%，环比减少约1.67个百分点。其中，2022年10月纯电动车销量同比增加55.2%，近几个月同比增速在持续压缩；较2022年9月销量下降13%。

更重要的是，由于新能源车补贴将在年底终止，导致部分需求前置，再加上整体消费低迷，因此市场普遍预期明年一季度新能源车的销量会出现较大的下滑。

其次，第二个分歧点在于，需求疲软下，锂电特别是上中游材料端可能出现产能过剩。

虽然目前电动车的渗透率仍没有达到饱和，国内乘用车销量口径仅为25%左右，未来仍有较大提升空间，但考虑到需求端方面，2023年全球需求可能面临较大的下行压力，而且不仅仅对锂电，光伏等新能源品种也同样存在需求端担忧。

随着全球电动汽车进入高速发展阶段，电池产能急速膨胀。基于产业投资信息预测，2025年我国动力电池产能可能达到3000吉瓦时，出现过剩。

据2022年上半年锂电产业链各产品产量数据显示，部分领域产能已经过剩，如负极材料、磷酸铁锂等。如2022年1-6月，中国磷酸铁锂总产量为34万吨，相较去年同期增长122%, 环比2021年下半年同样增长31%。因此，2023年在经过产能进一步释放后，锂电材料和电池价格可能存在下行的不确定性。

11月16日高工锂电年会公布的当前动力电池材料产业链各环节的过剩时点和2023年有效产能利用率

第三，第三个分歧点是，锂电池可能被其他新能源材料所取代。

未来可能取代锂电池的新技术，主要包括固态电池、钠电池、氢燃料电池等。其中，固态电池具备更好的安全性能，能量密度是三元锂电池的两倍以上，装在电动汽车上，可轻松实现上千公里的续航水平，真正解决续航焦虑，未来可能是取代锂电池的新一代电池。不过目前还存在研发阶段，已发布的都是半固态电池，半固态电池是过渡产品。

此外，氢燃料电池则被认为是未来清洁环保的理想技术，也是终极新能源动力解决方案。根据科尔尼的报告，欧洲向净零排放的能源转型一直在加速。随着能源的发展，氢在欧洲能源消耗中的份额可能在2030年达到6%，到2050年达到24%。不过，进入氢市场将具有挑战性。大多数尚未建立，需要独特的能力，重大的技术进步，大量投产商业化仍需时日。