中新经纬12月9日电 (马静)9日，券商投行史上首次质量评价结果出炉！12家券商被评为A类，50家券商被评为B类，15家券商被评为C类。其中中信建投、国泰君安、广发、招商等头部券商缺席A类，C类中则包括华金证券、渤海证券、信达证券、华龙证券这4家拟上市的券商。

本次评价结果将直接影响券商在后续业务开展中能否得到监管“优待”。而根据评价指标，下一年，有三家券商或将无缘A类。

中信建投、国泰君安、广发、招商等头部券商缺席A类

根据中证协发布的2022年证券公司投行业务质量评价结果，本次评价期间为2021年1月1日至12月31日，评价对象是期间有完成项目的77家保荐机构，评价项目覆盖期间审结的全部主板、创业板、科创板首发和再融资项目，共计1349个。最终评价结果为：12家券商被评为A类，50家券商被评为B类，15家券商被评为C类。

其中，15家获评A类的券商分别是：申万宏源承销保荐(申万宏源)、国元证券、中信证券、华泰联合、中金公司、兴业证券、中原证券、长江证券承销保荐(长江证券)、中泰证券、安信证券、五矿证券、国金证券。

值得关注的是，有8家券商的2021年投行业务收入虽然位居全行业前15名，但本次却“缺席”A类。这8家券商分别是中信建投、国泰君安、海通证券、招商证券、民生证券、国信证券、光大证券、东方证券。

相对而言，国元证券、兴业证券、中原证券、长江证券、五矿证券虽然在收入上比不过前述券商，但本次均获得了A类评价。

15家获评C类的券商则分别是：中德证券、华金证券、渤海证券、联储证券、东北证券、太平洋证券、国新证券、东海证券、华安证券、国海证券、万和证券、信达证券、湘财证券、华龙证券、瑞信证券。

这其中，信达证券已过会，渤海证券、华金证券、华龙证券则均在冲刺IPO的路上。

得分点和丢分点都在哪儿？

需要指出的是，本次评价结果将直接影响券商在后续业务开展中能否得到监管“优待”。据了解，本次评价主要依据12月2日发布的《证券公司投行业务质量评价办法(试行)》(下简称《办法》)，经过公司自评与协会复核、汇总监管评价、组织专家评审等程序。

《办法》中提到，证券业协会可以根据投行业务质量评价结果对证券公司在保荐代表人管理、现场检查和非现场检查频率等方面实行区别对待，并将投行业务质量评价结果纳入证券行业执业声誉激励约束机制。此外，评价期结束后，证券业协会可以对证券公司投行项目评价情况实施动态管理、回溯验证，持续记录与评价内容相关的重大违法违规情况。

目前评价结果以A、B、C三类等级区分，虽然不能得知各个券商的具体情况，但可以从评价指标一窥此次参评的得分点和丢分点。

根据《办法》，评价指标体系(基准分100分)包括执业质量评价(基准分60分)、内部控制评价(基准分20分)、业务管理评价(基准分20分)三类指标。得分排序前20%且不存在重大负面事项的列为A类，排序后20%的列为C类，其余列为B类。

据中新经纬从券商处获悉的本次投行业务质量评价初评情况，三项指标综合看，77家保荐机构中，行业最高94.82分，最低17分。其中，项目执业质量评价行业最高57.91分，最低0分；业务管理评价最高18.56分，最低0分；内部控制评价最高19.5分，最低1分。

其中，执业质量评价中，比较突出的问题是IPO项目撤否较多，2021年共有253个项目撤否，占全年完成项目(包括通过、撤回和否决)总数的32.6%。

内部控制评价中，比较突出的问题是“有效制衡”和“合理激励”两项指标，分别有44.2%和46.8%的券商被扣分，具体包括未建立内控部门对业务部门的执业质量跟踪评价机制、未严格执行薪酬递延机制等。

业务管理评价中，比较突出的问题是立项和内核不规范，分别有37.4%和21.8%的项目在两个环节被扣分，具体包括未经立项即更换上市板块、未经立项即与发行人签订保荐协议、缺失内核会议纪要或内核意见、缺失对内核意见的回复等。

是什么绊住了券商评A的脚步？

《办法》中明确提到，如果触发两种情形，将不能参评A类券商。

第一，评价期内证券公司及相关责任主体因投行业务违法违规被追究刑事责任、被中国证监会或其他金融监管部门行政处罚、存在严重损害投资者利益或社会公共利益情形，或者证券公司被中国证监会暂停、撤销业务资格的，评价分类不得确定为A类。

第二，评价期内证券公司因投行业务被中国证监会立案调查，或发行人、上市公司因投行业务被中国证监会行政处罚、立案调查、且其违法违规或涉嫌违法违规的行为与证券公司构成重大关联的，证券公司评价分类不得确定为A类。

简而言之，如果券商自身的投行业务存在重大瑕疵，被监管立案、追究刑事责任或行政处罚，乃至被暂停或撤销业务资格，或者发行人、上市公司因投行业务被处罚、立案调查，并且其违法违规行为跟券商挂钩，均不能获评A类。

中新经纬注意到，本次与A类券商失之交臂的8家券商中，至少有3家均在2021年有“案底”。

其中，海通证券因在开展西南药业股份有限公司财务顾问业务的持续督导工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，被立案调查后，罚没400万元。广发证券因康美药业财务造假案被采取责令改正、责令限制高级管理人员权利，并暂停广发证券保荐机构资格6个月、暂不受理其债券承销业务12个月的行政监管措施。光大证券则是其债务融资总部总经理、投资银行总部总经理杜雄飞涉嫌严重违纪违法被查，同时前董事长薛峰也因MPS收购案亦在2021年被查。

值得关注的是，依照《办法》要求，下一年，中信建投、东兴证券、华金证券的投行业务质量评价或将无缘A类。

此前，中信建投保荐的科创板上市公司紫晶存储因涉嫌欺诈发行和信息披露违法违规，被证监会立案调查并被处罚。东兴证券保荐的科创板上市公司泽达易盛涉嫌欺诈发行、信息披露违法违规，可能因触及重大违法类强制退市情形而被终止上市。11月，在证监会投行专项检查中，因违规问题多、情节严重，华金证券被暂停保荐和公司债券承销业务三个月。

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责任编辑：李中元