投资人的业绩首先与眼光有关，眼光背后是专业性，第二是勇气，第三是耐心，最后才是运气

文 | 张生婷

编辑 | 王立峰

“从整个趋势判断来看，今天中国已经从全面短缺走向相对过剩，各类资源在发展方式中的作用发生改变。过去只要有钱，面对庞大人口找到一个好的商业模式，似乎就一切可行，但现在这个路径已经失灵。”

11月17日， “创新驱动发展•中国科创峰会”暨第三届长三角资本市场服务基地年会在上海成功举办。本次活动由长三角资本市场服务基地主办，《财经》杂志、科创数据研究中心（SMDC）协办。松禾资本创始合伙人厉伟参会并围绕“投资赋能科技创新”发表主题演讲。

厉伟表示，过去20年，中国互联网浪潮和移动互联网的爆发，创造了巨大的经济繁荣，也诞生了一批平台型巨头。当下，中国的大趋势是——科技创新创业，向硬科技迈进。

投趋势比投事情更重要

投资投什么？厉伟认为，一是投趋势，二是投中产阶级的需求，三是投企业家。

首先，当下更应该关注科技趋势，投趋势比投事情更重要。“简单来讲，当汽车被发明出来，改良马车的意义就是趋势。胳膊拧不过大腿，趋势就是大腿，胳膊就是事情。”厉伟表示，一个好技术出来，以绝大多数人的眼光未必能看到它是一个改变世界的技术，等发现它改变世界的时候再回去找它，就拥有巨大的空间，这是投资的一个逻辑。

其次，投资一定想方设法投性价比最高的群体，就是中产阶级的需求。

最后是投到企业家身上。投企业就是投人，而投人更多是投领导者。企业家和科学家有巨大的区别，即“妥协”——科学家是不妥协，不跟自然妥协，才可以取得伟大的科学成就；企业家是无时无刻不在妥协中成长的，无时无刻不是在妥协中前行的。

具体投哪些企业，厉伟表示，从投资逻辑出发，一定是聚焦在行业龙头、能力最强的企业，但龙头不一定能看上你，或者已经在科创板顺利上市。“这时候我们就转二级，去追高速成长。高速成长是一个相对概念，例如两个人在森林里面遇到老虎，一个是换上跑鞋往前跑，一个是脱掉鞋爬上树，即，我有科技创新，有独门技能，一样可以生存。”

在一个行业里面看企业，尤其是科技企业，要么跟大象站在一起，老虎伤不到你；要么就像羚羊，跑得足够快，老虎追不上你；要么像猴子一样上树，有独门绝技能够逃避它的攻击。“这三个特点都没有的创业企业，投资方面就要极其慎重，因为我们都希望做事情要事半功倍。”

对于投资企业的关注点，厉伟还提出三个共性特点。“首先是创新，这个创新一定是有棱有角的、敢于突破的、不讲规矩的。第二是团队，平面圆的特点是同等的面积周长最短，花最小的代价把好的团队拢在一起才是好团队，但这一点通常很难做到。第三点，领导者必须要有底线、有原则，要足够包容。”

光看钱的时代已经过去

从投资人的角度，厉伟认为，光看钱的时代已经过去，光有钱在今天的局面下作用是有限的，投资应该更关注人才和人才聚集。

其次，关注企业的创新或企业所在行业有没有足够的技术壁垒；更关键的，关注企业是否建立了好的生态体系。“在和企业创始人交流过程中，我们发现，如果生态体系没有建立，就算企业做出来了也不一定能持续下去。”厉伟表示。

当然，钱也是重要的，投资也是生意，生意要讲业绩。

投资人的业绩首先与他的眼光有关，要能找到好的项目、好的机会。眼光背后是专业性，尤其是在今天社会分工越来越清晰的情况下，没有专业就没有眼光。

第二是勇气，勇气是敢于坚持对的东西，往往对的东西在初期是不容易被大多数人理解的。

第三是耐心，科技含量越高，学习的时间越长。

最后才是运气，运气背后讲的是敬畏。“要知道你的成功除了你的努力之外，其实还有很多运气无形中在帮助你的。再好的技术在阿富汗也没用，但是在中国你就有机会，这其实就是你值得敬畏的地方，投资人一定要强调敬畏。”

厉伟认为，要做一个负责任的投资者，永远不要忘记社会价值的重要性，要寻找能够改变中国的创新机会，助力企业成长，创造更大的企业价值和社会价值。

迈向硬科技新浪潮

以支持科技创新为例，首先应该紧跟国家战略布局，投资国家需要的领域，否则投资可能面临巨大的不确定性。其次，要了解发展的宏观趋势，寻找创新方向。最后才是找到优秀的创业者，并让投资为创业者赋能。

今天的中国创新趋势是什么？科技创业新浪潮向硬科技迈进。“过去20年，中国有两个大浪潮，即互联网和移动互联网的浪潮，创造了巨大的经济繁荣，也诞生了一批平台型巨头。而当下，中国整个科技创新创业的趋势很明显，尤其在逆全球化的情况下，国产替代在加速，中国创造越来越吃香。”

向硬科技迈进的过程中，厉伟表示，有两个方面需要注意。

第一，时间的问题。硬科技的特点是底层创新越来越多，模式创新相较于底层创新来说在减弱。但同时也要考虑到，科技攻关的速度加快，爆发周期缩短，如何让底层创新外溢带动科技应用和模式创新的问题。

第二，必须清楚基础研究的重要性。科技创新的过程中，基础研究一定是先行的，应用研究是跟进的。其次，市场需求引导应用研究，技术路径关注成本效率。然后，产品快速迭代小步快跑，及时响应，注重体验。

演讲最后，厉伟表示，创业如登山，登山不容易，创业亦难，不管做什么都要敬畏，最终要征服的不是山，也不是对手，而是自己。