12月1日晚上，《财富管理与基金投资顾问》特别邀请上海东方证券资产管理有限公司联席总经理、权益研究部总经理胡雅丽女士开讲第五课。在这此次课程，胡老师以自己在证券分析行业长期沉淀的丰富经验为基础，结合当下时代与行业背景，从证券投资分析的内涵、证券投资分析之行业研究、行业与公司研究实务三个角度入手，穿插了自身从业多年的实例“干货”，让同学们对证券分析领域进行更为清晰的了解，并初步领略了专业证券分析师的成长之路。

胡雅丽女士，现任上海东方证券资产管理有限公司联席总经理，武汉大学管理学硕士，历任光大证券研究所所长，中信证券董事总经理、研究部家电行业、新三板市场首席分析师，及招商证券研发中心家电行业首席分析师，具有19年证券行业研究经验。曾获得2005-2013年连续9年《新财富》最佳分析师评选“家电行业”第一名，新财富白金分析师、新财富十年行业典范。培养出新财富最佳分析师家电团队连续前三、新财富最佳分析师新三板市场研究团队连续第一。

课程伊始，胡雅丽老师针对同学们对证券分析理论知识的学习情况开展了一个简短的小调查，并建议大家可以从身边的证券从业资格考试用书入手，扎实地建立起证券投资分析的知识框架。接下来，胡老师带大家回顾了投资分析理论、分析方法、学术流派，让同学们大致了解到证券投资的宏观理论框架，也领悟到了不同投资策略的灵活性差异，策略适用期限差异等。

作为宏观经济运行的“晴雨表”，证券市场波动与宏观经济变动的关系很大。针对行业基本面研究的“延伸”——宏观分析，胡雅丽老师认为可以从宏观经济运行、宏观经济政策、国际金融市场环境、证券市场供求关系几个角度入手建立宏观经济分析的概览框架。胡老师结合自己的从业经验，为大家简要介绍了一些对自己而言获益匪浅的理论学说成果，也提到了财政政策货币政策等对证券市场的作用，并结合当今国际货币市场动荡局势讨论了其对国内证券市场可能产生的影响。

而对于证券投资研究的“本质”——中微观分析，胡老师提出行业分析要承担起预测未来发展趋势、判断行业投资价值、揭示行业投资风险的责任，大家在实践中可以采用产业链价值拆分、行业生命周期、行业景气度分析等方法来开展具体分析。在介绍了一些经典分析方法的基础上，胡老师还鼓励同学们多多自主思考，积累投资经验，从底层理解社会经济、行业产业运转、运行的逻辑，敏锐地捕捉市场潜在的机会，从而指导自己日后的投资实战。

最后，胡雅丽老师从自己从业二十余年来的经历出发，为同学们生动展示了行业分析师的日常工作，让大家对于从业于证券投资分析应具备的素养、能力、知识框架有了深刻认识。此外，围绕着很多同学们在实习实践中产生的思考和疑问，胡老师也进行了详尽的回答，同学们纷纷表示收获满满。

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