看最近的走势，半导体已经可以分三类：

第一种是以驱动、MCU、手机芯片为代表的，跌幅高达65％

第二种是以存储、功率、模拟芯片为主的，平均跌幅45％

第三种是以半导体设备、EDA、CPU为代表的，平均跌幅20％

其实，原因很简单

基于周期阶段不同

半导体分三类：

1、基于库存的价格周期类半导体

2、基于产品的创新类半导体

3、基于国产替代的抗美半导体

也就是：

短期，看库存周期：供需错配带来的量价关系；

中期，看创新周期：技术进步带来需求结构提升；

长期，看国产替代：由底层设备和材料零部件带来的根技术国产化。

很明显现在是

库存价格周期下行通道

创新周期局部分化

国产替代从fabelss 到 fab 到设备 到零部件 到最底层的层层推进之中

与2018年有九分相似。

本文源自金融界