新华财经北京12月8日电（王菁）债市周四（12月8日）情绪缓和，午后受到险资将购入理财抛盘等消息提振，现券买盘有所支撑，中长端现券率先回暖，短券仍承压；国债期货全线收涨，10年期和5年期品种表现优于2年期品种；银行间资金面稍显收敛，主要回购利率小幅上行。

业内观点称，近一段时间债券市场调整幅度不小，主要是因为疫情政策优化、房地产刺激政策和与理财赎回潮形成的负向反馈。不过，伴随着利率的不断上升，债券市场正发生着积极的变化，未来或可以更乐观一些。

【行情跟踪】

国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.29%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.07%。

银行间主要利率债收益率走势分化，中长券持稳，短券仍承压。截至发稿，10年期国开活跃券220215收益率下行1.25BP，报3.047%，10年期国债活跃券220017收益率上行2.75BPs至2.9025%，3年期国开活跃券220203收益率上行0.5BP至2.855%。

地产债多数下跌，“金科优01”跌超21%，“21金科01”跌超10%，“21金科04”跌超9%，“21金科03”跌超8%，“20时代07”跌超7%，“20时代05”跌超6%；“20合景04”涨超6%，“20旭辉02”涨超5%。

中证转债指数收盘跌0.33%，成交额608.45亿元；禾丰转债、华统转债和万顺转债均跌超4%，溢利转债、新天转债和“特发转2”均跌超3%，特纸转债跌逾2%；众信转债涨超7%，上能转债涨超4%，川恒转债涨超3%。

【海外债市】

亚洲市场方面，日债收益率周四（12月8日）多数回升，早间公布的日本第三季度季调后实际GDP年化季率优于市场预期，更有机构预计日本经济可能会在第四季度迎来反弹。受到基本面回暖预期影响，避险资产抛压加重。

尾盘，10年期日债收益率报0.253%，上行0.6BP，3年期和5年期收益率分别上行0.1BP和0.9BP。超长端品种受扰动不大，继续保持偏强，20年期和30年期报1.089%和1.446%，分别走低1.1BP和2BPs，各期限利率振幅整体不大。

日本周四公布的数据显示，日本第三季度季调后实际GDP年化季率修正值为-0.8%，优于初值-1.2%和市场预期的-1.1%。业内观点称，数据向上修正是由私人消费上升推动的，同时表明，尽管主要出口市场显示出进一步疲软的迹象，但日本正在从疫情导致的经济低迷中缓慢复苏。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月8日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日净回笼80亿元。

资金面方面，央行在公开市场连日净回笼，不断减弱降准实施的效用，银行间市场周四资金面稍显收敛，供给不如之前充裕，银行间主要回购利率普遍小幅上行。交易员称，现有资金价格属于相对低位，在一定的上行幅度内，市场心态仍较平稳。

数据显示，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行5.7BPs报1.064%，7天期上行4.7BPs报1.71%，14天期上行5.6BPs报1.637%，1个月期上行1.5BPs报1.967%。

【政策面】

中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强，社会政策要兜牢民生底线。

会议指出，明要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平。要切实落实“两个毫不动摇”，增强我国社会主义现代化建设动力和活力。要推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资。要有效防范化解重大经济金融风险，守住不发生系统性风险的底线。

【机构观点】

中金固收：预计明年上半年我国出口可能继续低迷，明年外需对国内经济贡献也会明显下降。预计货币政策仍将保持宽松，随着人民币贬值压力进一步减轻，后续央行或有进一步降息操作。随着后续各种干扰因素减弱，债市有望逐步阶段性趋稳，建议关注调整后的交易机会。

中信固收：11月我国外贸压力进一步凸显。在外需加速滑落、以及高基数效应的影响下，出口同比增速出现超预期、超季节性的下跌。进口增速也深度转负，主要原因或为大部分大宗商品进口价格的回落和我国机电产品等商品的对外依存度降低。往后看，外需滑落叠加高基数效应的负面影响料将持续，我国明年的出口增速中枢或将明显回落。

编辑：王柘

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