大家好，我是水皮，欢迎各位来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊欧盟的ESG新法对中国上市公司的影响究竟有多大。

欧盟ESG新法

11月28日，欧盟发布了最新的ESG信息披露指引，这份报告的名字叫《公司可持续发展报告指令》(CSRD)，这个指令发布之后，2014年发布的《非财务报告指令》（NFRD）就算作废了。

那么，前后两个指令究竟有多大的区别呢？

说到底，一个最大的区别就是2014年发布的《非财务报告指令》是自愿原则，现在发布的《公司可持续发展报告指令》是强制披露原则，最大的区别就是在这个地方。

从覆盖范围上来看，受约束的欧盟和非欧盟公司的数量，恐怕会从现在的1.17万家扩大到5万家。

其中，非欧盟企业指的是在欧盟内拥有1.5亿欧元以上净营业额的企业、在欧盟境内拥有分支机构且后者净营业额达4000万欧元、欧盟境内的大型子公司和上市子公司。比如，在欧盟监管市场发行证券的非欧盟公司。

从披露的内容来看，除需要披露可持续发展相关问题对公司产生的影响，同时还需要对公司的战略、商业模式和可持续发展的风险和机遇进行披露。

值得注意的是，这个内容的披露将对供应链和其他外包合作伙伴产生间接影响。因为ESG要求贯穿的是整个供应链，那么企业的上下游供应链企业也需要达到合规，如果哪一环节无法满足需求，那么对应的整个供应链都有影响，如果调整供应链，涉及到的成本将会非常高。

从披露的标准来看，新报告（CSRD）强制性规定了统一的报告披露标准，但该标准的具体内容还在制定过程中。

从披露的质量来看，新报告（CSRD）要求企业对可持续发展报告进行独立认证和审计；从惩罚措施来看，CSRD将惩罚的权力下放至各成员国，对违反规定企业的处罚包括公布违法的法律实体和行为、命令违法的法律实体停止违法行为、行政罚款。

应该讲，CSRD法案是欧盟ESG立法进程中标志性的一步，同时也推动了全球企业的ESG治理目标的升级。

对中企有何影响？

这对中国企业影响有多大呢？

数据显示，在欧盟设有子公司的国内上市企业共674家，其中，机械行业数量最多，有119家。目前CSRD法案覆盖的有35家企业，其中6家电新行业公司，5家电子行业公司。

也就是说，在国内上市公司中间，电力设备与新能源行业潜在影响最为严重。

值得注意的是，在新能源新技术领域，光伏行业上游行业--多晶硅，在生产过程中耗能较大，有可能在不久将来受波及。

具体来看，这35家企业中，只有49%的企业单独披露了社会责任报告，31%的企业成立了ESG管理委员会。其中，16家企业市场ESG评价排名位于行业排名的前20%，4家企业位于行业排名的后20%。可以看出，还是有非常非常大的上升空间。

刚才我们也说了，欧盟ESG新法跟旧法的最大区别就是一个是自愿原则，另外一个是硬性要求。所以，这对中国企业来讲，这既是一个压力，也是一个动力。