这是一家军工板块中主营多层瓷介电容器的上市企业，公司研发的产品被列入航空航天供应商信息数据库，具备入选国际航空航天企业供货商的资格。

2022年第三季度，这家公司的销售毛利率，也就是军用瓷介电容器的利润空间为54%。这说明只要该企业销售100元的瓷介电容器，就能赚回54元的毛利润。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司还获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第十大流通股东。

从2017年开始，该企业的历史净利润已连续增长了5年，并在2021年以8.27亿元的净利润创出了历史新高。

但是在2022年第三季度。这家公司的现金流却出现了负数，在本文的最后翻译官会详细介绍这些问题。

目前，这家企业的股票在充分回调了53%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股国防军工概念板块中，鸿远电子(股票代码:603267)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，听声音应该是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，鸿远电子的主营业务为以多层瓷介电容器为主的电子元器件技术的研发、生产及销售。

该企业自产电容器的收入占比为57.19%，代理电容器的收入占比为40.49%。

在公司的财报中翻译官发现，这家企业凭借着在军工领域的强大竞争力，还被工信部评为了专精特新小巨人，该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。

而从董秘的口中翻译官还得知，虽然在这家公司的前十大流通股东中只有三家机构投资者，但是前十大流通股东累计持股占流通股的比例却达到了49.12%，这说明该企业目前的筹码比较集中。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的净利润为6.57亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了6.69亿元，同比增长了2%。

而这家公司目前的净利润，在A股国防军工概念板块388家上市企业中排名第32位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家公司的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。

所以要想判断出一家公司的赚钱能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该企业的净资产收益率为17.24%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过军用电容器的生产经营，9个月后就能赚回17.24元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股国防军工概念板块388家上市企业中排名第6位。

我们能发现在2022年第三季度，这家公司赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股国防军工概念板块和该企业规模相当的公司中，其赚钱的能力是最出众的。

在本环节的最后我们再来分析一下这家企业的估值情况，市盈率是衡量一家公司估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，这家企业的市盈率为25倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该公司1万元的股票，25年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率，在A股国防军工概念板块388家上市公司中，从低至高排列位居第55位。这个名次也很高，说明其目前并没有被高估。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强，并且其目前并没有处在被高估的状态。

净利润增长原因

在本文最重要环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出这家公司净利润增长的原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在今年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是军用电容器利润空间的扩大。

2021年第三季度，公司销售100元的军用电容器，只能赚到53.08元的毛利润，销售毛利率为53.08%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的军用电容器，却能赚回54.11元的毛利润，销售毛利率达到了54.11%，同比增长了2%。

而这家公司目前的销售毛利率，也就是军用电容器的利润空间，在A股国防军工概念板块388家上市企业中排名第44位。这个名次非常靠前，说明其产品的利润空间相对来说很大。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该公司军用电容器的利润空间扩大了，这使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官将详细分析出这家公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在今年第三季度，该企业最大的问题在于现金流量净额出现了负数。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，被称为净利润的试金石，它也是衡量一家公司现金收支情况的。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有6.69亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却为-559.14万元，但同比却大幅增长了90%。

这说明在今年前三个季度里，在这家公司的利润表中确实显示有6亿多净利润。但是在2022年，该企业因经营活动不仅没有收上来任何现金净额，反而付出了500多万的费用。

虽然这些钱会在未来的季度里打到公司的账户中，但是这也说明其目前的现金流并不是很充裕。

而在今年第三季度，这家企业的现金流量净额同比增长了近一倍，这说明和去年同期相比，该公司的现金流变得很充裕，其账户的钱也相对来说变多了，这点是需要我们了解的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐鸿远电子这只股票，也没有说鸿远电子公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。