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最新!中基私募50指数周报来了!

作者:中国基金报 来源: 头条号 14912/30

一、市场回顾近期,国内防疫措施放松,疫情压制下的经济得以有所恢复,与之配套的医疗、药品保障机制也逐渐完善起来。房地产方面,上海召开金融支持房地产市场座谈会,会议要求各金融机构要客观认识当前房地产市场形势,为房地产企业提供综合化金融服务,支持

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一、市场回顾

近期,国内防疫措施放松,疫情压制下的经济得以有所恢复,与之配套的医疗、药品保障机制也逐渐完善起来。房地产方面,上海召开金融支持房地产市场座谈会,会议要求各金融机构要客观认识当前房地产市场形势,为房地产企业提供综合化金融服务,支持房地产融资合理增长,保持开发贷款稳定投放,支持房企到期债务合理展期等。金融领域,上交所制定完成新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》,服务推动央企估值回归合理水平。

市场方面,上周国内A股持续回升,成交额较前期有所放大,最高达到1万亿元左右。板块上看,在防疫放松的背景下,市场所预期的消费、旅游等板块表现较好;少数板块表现不佳,如IT、供暖供热、机械等。风格方面,11月底以来的上涨过程中,大盘股表现较强,大小盘表现持续分化。基差方面,主要股指保持小幅贴水。

港股方面,恒生指数持续攀升,多数板块延续上涨,半导体、医药、汽车和能源等表现略弱一些。美股方面,道指、标普开始走弱,市场担心持续的较高利率将引发经济衰退。

大宗商品市场方面,美元持续走低,原油持续回落,LME金属多数处于上涨过程中的回调阶段。农产品方面,油脂产业链走势分化,软商品维持震荡。国内商品中的工业品转强,其中有色与黑色板块表现强劲;农产品下跌,谷物、油脂跌幅较大,软商品走高。

总体上看,上周股票市场持续回升,商品市场波动性增强,中基私募50指数上涨,三大策略均获得盈利。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。

“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,中性策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。

从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。

(一)指数表现

中基私募50指数在2022年12月9日当周收于1684.51点,较12月2日当周上涨1.32%。

指标方面,中基私募50指数年化收益率在17%左右,远超沪深300指数年化收益率;风险方面,中基私募50指数的年化波动率不到12%,最大回撤不到15%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率在1.3左右,而沪深300指数的夏普比率为负。

(二)成份表现

上周,中基私募50指数上涨1.32%,三大策略均有贡献,其中股票多头策略贡献了0.90%,对冲策略贡献了盈利0.07%,CTA及衍生品策略贡献了0.35%。

股票多头策略下另类策略的收益一骑绝尘,择时轮动与逆向投资类策略也有不少收益;对冲策略下的基本面量化对冲策略表现较好;CTA与衍生品策略下的另类策略和量价中长期策略的收益居前。

上周50支成份基金中有41支盈利。从统计指标上看,三类策略的盈亏分布都比较均衡。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数0.3以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。

(一)指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2022年12月9日当周收于1527.36点,较12月2日当周上涨1.17%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率不到8%,最大回撤不超过6%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益在50%左右,年化收益率在达到15%,夏普比率接近2。

(二)成份表现

上周,中基私募50稳健型指数上涨1.17%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.15%,经均衡配置的股票多头策略、CTA及衍生品策略分别贡献0.36%、0.66%。

二级策略上看,对冲策略下的基本面量化对冲的盈利较多;股票多头策略下的另类策略斩获颇丰,CTA及衍生品策略下的量价中长期策略与另类策略均表现较好。

说明:

1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图,每周更新(发布截至上周末的净值),可在《中国基金报》官方网站(网址https://www.chnfund.com/)、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅,相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告,也将通过上述媒体渠道公开。

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选,可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn,我们将安排后续对接。

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