11月，持续压制市场的疫情、地产和海外通胀均出现拐点，前期风险得到充分释放的股市大幅反弹，各大指数表现亮眼。

具体来看，沪深300上涨9.81%，上证50上涨13.53%，创业板上涨3.54%，港股市场更是大幅反弹，恒生指数大涨26.62%，汇聚诸多高手的私募基金迎来了一轮净值修复风暴，投资情绪持续回暖。

最新统计数据显示，截至12月9日，私募仓位连续两周上涨，股票私募仓位指数回升至78.66%，在上周的基础上又上涨了0.31%。

不仅如此，私募发行市场亦显著回暖，私募新备案规模达到2412只，环比大增57.65%，部分头部私募近期正在渠道积极募资，其中49家百亿私募共计布局了201只新产品。

有机构指出，随着疫情以及地产等利空的消退，新的积极共识正在形成，2023年有望走出结构性牛市，有政策持续推动的方向将支撑发动结构性行情。

中欧瑞博董事长吴伟志也在最新的年度研判中指出，2023年A股市场重回结构型牛市，而非全面牛。当下市场正处于投资的“黄金组合”位置，即经济景气度越低、估值越便宜、投资者信心越低、政策边际向好，建议投资者积极拥抱春天。

由长江证券携手长江期货、兴业银行、证券时报、同花顺、美市科技联合举办的第二届金长江实盘交易大赛，11月私募业绩排名出炉，各策略组表现亮眼。

大赛11月排名名单出炉，各大策略组表现亮眼

根据投资策略的不同，本次大赛将参赛产品划分为六组进行比拼较量，赛事组委会将每月按照产品的表现计算得分进行排名，并发布名单。

具体来看，11月主观股票策略组、量化股票策略组、主观CTA策略组、量化CTA策略组、量化对冲策略组、混合策略组的第一名分别由林孚基金、优稳资产、铭杉投资、添笙投资、湘楚基金、优稳资产获得。

长江证券第二届“金长江”私募实盘大赛11月名单排名如下

长江证券与联合主办方、协办方同心聚力，致力于为私募管理人搭建充分展示综合能力的竞技平台。

长江证券坚持以“服务实体经济发展、服务客户财富增长”为出发点，全面升级服务模式，围绕“零售、机构、企业”三类客户，聚焦“三纵一横”四大战役，推动业务突破与创新。12月，长江证券荣获2022中国证券业主经纪商君鼎奖，围绕客户全生命周期的综合金融服务需求，搭建以私募客户为主，研究、交易、运营、风控等一揽子全方位解决方案的PB（主经纪商）业务服务体系，通过科技赋能和数字化转型，提供完备的交易系统、全面的投资策略平台、一站式的交易场景服务，一体化推动主经纪商业务发展，服务客户资产规模超干亿，实现与客户共同成长。

长江证券自私募大赛开赛以来，整合公司销售、自营直投、FOF基金等资金方，联合组织优质参赛私募管理人线上、线下“金长江资金专场对接会”46场，服务中大型私募，完善成长型中小私募的资金服务体系，为管理人提供多种资金服务。

超跌板块修复是主旋律，alpha策略布局正当其时

宽投资产董事长钱成表示，作为最直接参与和分享经济发展红利的投资工具，股票是最为优质的投资品种之一，拉长投资期限来看，宽基指数极具投资价值，尤其今年7月中证1000股指期货和期权交易的推出，推动了标的指数的发展，中小市值股票的流动性得到提升，吸引更多内资、外资的增量资金参与其中。预测市场是非常非常难的，我们的量化产品基本上不做择时，也是基于这个原理，指数的话短期波动很难预测，但从各大宽基指数历史上的估值来看目前是偏低的，从这个位置上来讲，量化多头产品配置价值还是非常高的，便宜的市场给了我们“买的好”的机会，有耐心长期持有的话一定会给大家带来不错的超额收益。

朋锦仲阳总经理周军表示，11月以来A股三大指数纷纷上涨，两市成交量明显放大，不少资金“跑步进场”，投资人风险偏好明显提升，尽管内外部因素仍存在不少不确定性，但是权益市场展现了对未来机遇大于风险的积极预期。近期市场价量齐升，截面波动与时序波动也逐步提升；反映到策略业绩上，整体量化行业的超额收益明显回暖，且有加速迹象。

中汇守正基金经理张崴表示，2023年随着疫情对于我国经济影响明显减弱以及房地产景气触底回升，我国经济步入复苏周期，但总体复苏斜率较低。由于三年疫情对于居民资产负债表的冲击较大，消费受制于居民实际可支配收入的下降，回升较为缓慢。全球经济受发达经济体紧缩政策的影响趋于下行，海外需求不振压制我国出口增长。在消费复苏缓慢、出口下行的背景下，投资成为明年拉动经济增长的主要手段，特别是对国家安全、自主创新相关行业的投资将会大幅增长。在经济企稳缓慢回升、货币政策保持适度宽松的宏观环境下，明年我们更加看好代表创新发展的科创板、创业板的结构性机会。

鹏山资产基金经理高遂表示，对2023年的结构修复行情充满乐观，目前鉴于经济增速放缓等悲观预期，市场很多股票的价格充分甚至过度反应，此后伴随交易结构的好转，可能触发情绪上的转暖和市场的结构性反弹甚至反转。基本面方面，随着国内政治和经济环境不确定性的逐渐消减，新的积极共识正在形成，有政策持续推动的方向将支撑发动结构性行情。外部环境方面，美联储加息已经走到后半程，美元指数有见顶迹象，外资在短期连续大幅单边流出后有所企稳，逐步恢复净流入。中国的货币和财政政策都在二十大以后转向积极，中国房地产市场软着陆的概率很大。大方向上，依旧相对看好国内供应链短板，国产替代，以及周期反转机会的个股。

惠隆资本总监王霖表示，量化对冲产品策略目标是获取对冲市场风险后的绝对收益。股指期货基差明显收敛，远期对冲成本几乎为0，是布局量化对冲策略的绝佳时期。当前市场成交低迷，为后续行情的展开积蓄动能，预计2023年1季度疫情高峰过去后，宽松的货币市场环境，逐渐明朗的经济复苏前景会带来市场活力，alpha策略布局正当其时。

中衍资产总经理郑少容认为，近期在业绩真空期，市场板块和风格整体轮动较为迅速，超跌板块的反弹势头十分强劲，反转和技术类因子表现可圈可点。从价值成长维度看，价值因子表现依旧占优；从大类风格因子表现来看，价值、情绪、交易行为和规模因子相对估值较低，成长和反转因子估值相对较高。展望后市，我们认为短期超跌板块的修复依旧是主旋律，反转和技术类因子短期值得重视。但从中长期看，市场会逐渐回归基本面，经历了大幅调整以后的高景气板块大概率会重回关注。

（CIS）

责编：汪云鹏

校对：李凌锋