2022年，一转眼，半年过去了，7月份就来了。

中国并没有像2020年那样，迎来经济的报复性反弹，也没有迎来报复性消费。

2022年的疫情，虽然说规模上没有2020年的大，但是这个时间太长了，人们对疫情的防控举措已经形成了习惯性的条件反射。

中国经济的下半场，到底会怎样？

我们要理解中国经济的未来，就得想想中国经济的驱动力到底在哪里？

在过往的分类当中，我们通常将消费+投资+外贸出口，作为驱动中国经济的向心力。

先谈谈消费，我国消费在2020年的时候，确实迎来了阶段性的报复性反弹消费，而今年的情况截然不同，没有看到所谓的报复性反弹消费出现。

主要的情况，就是今年的疫情，处于散乱式的爆发期，零星不断地涌现各大城市，而这些都是大城市，经济发达，消费旺盛的地区。以上海为例，6月1日已经全面解封，但是26天过去了，并没有看到大量的消费复苏的迹象，不少商场依然是空荡荡的，没有人去光顾。

不过，也有一个场景，就是京东618的数据依然保持强劲的生命力，消费额再创新高，也就是说消费领域出现了冰火两重天的情况，实体店的消费不佳，而网上商店消费不错。

不过，网上消费带动的产业，还是比较有限的，毕竟实体店带动的消费可能更大一点，特别是各种餐饮、娱乐消费场所，都不景气。

消费，想再次恢复到疫情前期，恐怕，还是需要一段时间的。

再谈谈，我国的外贸出口，不得不说，中国的外贸出口，超出了很多人的预期。过去，我们一直认为中国的出口都是依赖中低端产品出口，利润低，出口快不行了，而事实上，数据又一次给了我们惊喜。

中国海关总署发布的最新数据，5月份，中国进出口总值3.45万亿元，增长9.6%。其中，出口1.98万亿元，增长15.3%；进口1.47万亿美元，增长2.8%；贸易顺差5028.9亿元，扩大79.1%。中国出口这驾马车，并没有散架。

也就是说，中国消费和出口，还是不错的，接下来，我们要聊一下制造业：

中国制造业包括三个部分：房地产、基础设施建设、制造业。

1、今年的形势比较特殊，房地产市场，不再像过去40年那样高歌猛进，卖房卖得很吃力，特别是一些房地产开发商，压力山大，比如，恒大负债2万亿，一直在苦撑。

其他的房地产商，也好不到哪里去。这也是今年，不少地方政府纷纷出各种奇招、怪招来卖房的原因，网上出现各种新闻，比如，用小麦、大蒜抵购房首付等促销手段，还有的是可以动用父母的公积金买房等。

不管，今年各地政府如何放松房地产政策，整个销售数据并不理想，房地产下行趋势基本上确定，只是变成了阴跌的行情。

2、制造业方面，我国受疫情影响，不少制造业企业，面临巨大的困难，还有不少外资企业，也正在撤离中国。

中小微企业，经营困难，比较明显。对于大企业是不是也有压力呢？一组数据，显示利润下滑比较严重。财政部公布最新数据显示：1-5月国有企业利润总额16310.7亿元 同比下降6.5%。

3、面对制造业和房地产的疲软，我国不管是中央还是地方，都在不遗余力地投入大基建，为稳住经济基本盘做出努力。有专家表示，基建投资能否对冲房地产和制造业投资减缓，取决于后续政策力度？

笔者认为，即便是后续政策力度空前，也很难抵消掉房地产和制造业走弱的压力，毕竟项目储备、资金用途、地方财政压力、隐形债务，让基建不太可能像过去一样疯狂上涨。

也许，专家所认可的就是，让各地加大发行地方债或国债，这几年，我国各种债务发行量非常大，主要是用来投资大基建，但是这个效益如何，什么时候能回收投资款和取得经济效益，可能是未来要考虑的问题。