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高门槛的私募基金,是如何诞生的?| 螺丝钉带你读书

作者:银行螺丝钉 来源: 头条号 47401/01

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)公募基金 VS 私募基金最近读了一些关于私募基金的书籍。之前也有朋友问螺丝钉,咱们平时投资的基金,主要是公募基金,那私募基金是啥呢?私募基金的投资,跟公募基金会有啥不同呢?公募基金和

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文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)


公募基金 VS 私募基金


最近读了一些关于私募基金的书籍。


之前也有朋友问螺丝钉,

咱们平时投资的基金,主要是公募基金,那私募基金是啥呢?

私募基金的投资,跟公募基金会有啥不同呢?


公募基金和私募基金都是常见的投资工具。


公募基金,大家在很多银行或者基金销售平台,都能看到。购买起来也比较容易,大部分朋友都是有购买资格的。

咱们平时投资的投顾组合,也是以公募基金为主。


私募基金,则是不能公开介绍的,只能面向特定投资者才能介绍。

所以并不是任何人都能买到的,只有「合格投资者」才能买。


什么是「合格投资者」呢?


对于个人投资者来说,主要有两点要求:

• 具备相应的风险识别能力和风险承受能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元。

• 要求个人的金融资产不低于300万元,或者最近三年个人年均收入不低于50万元。


符合以上条件的朋友,才可以投资私募基金。

私募基金有的策略会更复杂、风险也会更高一些,所以对投资者的资金实力、风险承受能力也有要求。


私募基金并不是任何人都能买的,主要适合资产量较大的朋友。


私募基金的诞生


私募基金是怎么诞生的呢?


在海外市场,私募基金的历史很长,也诞生出各种各样的私募基金。


海外私募基金,最早雏形诞生在一百多年前。当时是一些手里资金较多的银行家、富豪等,用自己的钱,投资一些风险较大的、当时新兴的石油、钢铁、铁路等行业。


国内私募基金的历史比公募基金还要短一些。

在国内,私募基金经历了几个发展阶段。


(1)第一个阶段,是萌芽阶段。


在2004年之前,当时有很多做投资的民间投资者或者团队。

但是只能以代客理财等方式进行投资。


例如说把钱打给某个信得过的人,然后让他帮忙投资。

但是这样容易产生安全问题,也没办法规范化、公开化。


2004年的时候,有一份《中国地下金融调查》,显示地下金融,当时投资证券市场的规模,能有7000亿。

甚至比当时的公募基金规模还大。


(2)第二个阶段,跟信托合作,私募成为投资顾问。


2004年2月,开始有私募机构,跟信托公司合作。


信托本身也是一类金融产品,跟私募类似,门槛比较高。

信托公司,发行信托产品;私募公司,作为信托的投资顾问,收取投资顾问费用。


用这种方式,变相地将私募机构,进行了阳光化,也被称为「阳光私募」。

这是国内私募出现的雏形。


之后很多私募机构,通过跟信托合作的方式来发行产品,其实到今天也有不少这类产品。


(3)第三个阶段,私募基金公司做主体,自己发行私募基金。


不过跟信托公司合作的这种方式,还是有一些缺陷。

• 一方面,信托机构也要盈利,也会从中收取一些费用,无形之中,增加了一层费用。

• 另一方面,客户在信托机构那里,对私募基金公司来说,不容易直接触达客户。


到了2014年,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》,正式实施。


私募进入到第三个阶段:私募基金公司,可以自己做为主体,来发行私募基金,不再需要通过信托等其他平台来发行。


这有些类似公募基金公司发行公募基金,只不过私募基金的门槛、投资条件比公募基金更高。


到这个阶段,私募基金公司才成为一类可以独立存在的金融机构了。


四类私募基金


发展到今天,跟公募基金相比,私募基金的品种更多一些。


不但可以投资比较大众的股票、债券、基金等,还可以投资未上市公司的股权。

甚至,像红酒,艺术品等,都可以投资。


假如把公募基金和私募基金,同样看作是一个果篮。

• 公募基金这个果篮,会装一些苹果、梨子、葡萄等;

• 私募基金这个果篮,除了这些水果,还可能装上胡萝卜、西红柿等蔬菜,甚至核桃这样的坚果。


在投资的时候,我们不能只看表面的「果篮」,还要看看里面到底装的是什么。


根据底层投资品种的不同,大致可以把私募基金分为四类:



那这四类私募基金,到底有啥区别呢?

如果投资者投资私募基金,哪一类更适合普通投资者?


欲知后事如何,且听下回分解。


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

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