理财回撤、债市下跌，最近投资属实不易。

债市波动的原因是什么？债、债券、债券基金有什么区别？本篇文章用最通俗的语言为您解释。

首先，什么是债和债券呢？

举个例子，A准备开一家公司，需要10万元的资金，B愿意借钱，双方约定一年利息是1万元。一年后A来还债，连本带息11万还给了B。这样一来，A获得了发展机会，B也赚取了利息，一举两得。

但如果A需要借10亿元，并且需要借用10年，B一人很难拿出10亿元来投资，怎么办呢？这时候，A可以向不同的人BCD借10亿元，打个欠条，写清楚借了多少钱、什么时候还、利息多少、谁是债主，这些信息就是债券的“票面要素”。

10年中，如果B需要用钱，也可以把债券交易给别的投资者。

从这个例子可以看出，债券相比于一般的债，有两个特点：

第一，可拆分，是一对多而不是一对一的约定；第二，可公开交易。

接着我们来聊聊，什么是债券基金呢？

作为个人投资者，咱们更多接触的是债券基金。

基金公司或理财公司会把不同的债券打包管理和销售，就像咱们去吃自助餐，海鲜、甜品、饮料什么都来一点，种类很多，债券就是主食，按照我国证监会的标准，债券要占到债券基金的80%以上。

刚兑被打破，保本类理财产品退出历史舞台，再加上今年A股波动加剧，债券基金成为了部分投资者眼中的“香饽饽”，或可在股票类资产表现不好时对冲一部分风险，平滑投资组合的整体波动率，或对于追求稳健的投资者是非常友好的。

那有朋友可能要问了，为什么这次债市波动会这么大的呢？

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投资者要转变一个观点，低风险不是零风险，债券的风险主要有两个方面：

一是债券违约（俗称“爆雷”），“爆雷”就是借钱的人还不上了，投资者不仅拿不回利息、拿回本金也希望渺茫，但是这个概率还是比较低的。

二是市场利率波动，或是这次下跌的主要原因。这里有一个口诀，“债券利率上行，债券价格下跌”，受到利好政策刺激，债券价格下跌，而目前理财产品的底层配置大多是以债券为主的固定收益类资产，不管是银行理财还是债基的回撤，都指向了同一类资产，所以债市近期才出现了较大的波动。

当然，债券价格有时也和市场流动性相关。

看到这里大家是不是松了一口气，市场短期波动并不可怕，往长远看，票面利息或就是债券收益的锚定。

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