2021年上半年,股权投资市场募资4,547.74亿元,同比上升6.9%;基金数1,941支,同比上升58.2%。在LP构成方面,2021年上半年富有家族及个人出资活跃度显著提升。从投资金额来看,2021年上半年中国股权投资市场人民币基金LP主要以富有家族及个人、非上市公司、政府机构/政府出资平台等为主,险资和金融机构出资占比合计约11.4%;LP单次出资额平均为0.15亿,较2020年下降明显,资金紧张背景下,LP也逐渐开始“惜金”。国资背景机构LP中政府机构/政府出资平台、政府引导基金投资活跃额度较大,累计出资总额逾550亿;相比之下,市场化母基金、捐赠基金等市场化LP投资规模仍较小,总计投资占比不足2%;上市公司与非上市公司等实业类LP投资金额比重略有下降,合计占比约21.4%。从投资次数来看,富有家族及个人出资活跃度显著提升,随着富有个人资产配置理念的提升,个人投资者参与股权投资的热度一直较高,累计出资次数约占总体的79.8%,投资额占比约26.6%;其次非上市公司出资次数相对也较高,占比7.6%。此外,平均投资额来看,金融机构和险资单笔出资较多,平均单笔投资额分别约为2.70亿和1.65亿,富有家族及个人出资平均额最低,平均单笔投资额仅约500万。2021年上半年非国资LP出资额占比约一半根据LP国资属性来看,2021年新募集人民币基金中,非国资LP出资额占比显著上升,约占总出资金额的46.3%,国资与非国资背景资金共同流入私募股权投资市场,助力募资端向着多元化多层次方向发展。就国资LP的类型来看,随着国企/央企参与股权投资逐步加深,政府引导金、政府出资平台等国资背景LP也逐渐活跃,在推动地方产业转型升级、区域经济发展,起到不可替代的作用。创业投资基金、成长基金为LP投资热点2021年上半年LP投资人民币基金以创业投资基金、成长基金为主,分别投资9,569次、6,765次,投资金额935.27亿元人民币、1353.12亿元人民币。富有家族及个人倾向投资创业投资基金,企业(非上市公司&上市公司)、政府引导基金、金融机构&险资等更倾向成长基金的投资。QFLP政策北京、珠海、南宁、雄安发布QFLP新政,促进金融对外开放截至2021上半年我国已有15个地区出台QFLP试点政策,集中在《外商投资法》出台后颁布。部分区域QFLP政策亮点北京降低单支基金的基金规模要求,由不少于5亿下调至1亿拓宽投资领域,除未上市公司股权外,还可投资非公开发行和交易的普通股,可转为普通股的优先股、债转股、可转债、夹层投资、境内私募投资基金等QFLP基金管理人可在其设立的各QFLP基金间灵活调剂单支基金募集境外资金规模珠海“三方宽”,降低试点门槛,例如取消内资管理企业资产规模要求,境外股东资产规模等;允许采用灵活管理架构,例如双GP、管理人与GP分离等;可投范围拓宽至上市公司非公开发行或交易股票、可转债、股权类基金份额等“二增加”,增加试点企业以FOF形式设立、增加试点托管机构范围建立澳门企业的绿色通道南宁试点基金可采用直接或间接(FOF)方式开展投资,以国家鼓励类产业为向导南宁落户的试点企业,可同时享受内外资相关优惠;可享受自治区、南宁市出台一次性落户奖、引入投资奖、办公用房租购补贴、地方经济贡献奖、高管工资薪金个税奖等各项优惠政策支持试点基金或试点管理企业管理的基金,通过债权融增强投资能力雄安降低门槛,取消对试点企业的注册资本、认缴出资额、首次出资比例等限制内外资无差别待遇,且明确允许“外资管外资”、“内资管外资”和“外资管内资”的业务模式扩大可投范围,便于私募股权投资开展“股+债+股权类基金份额”的灵活安排
今年,LP有哪些变化?
作者:清科研究中心 来源: 头条号 73301/03
2021年上半年,股权投资市场募资4,547.74亿元,同比上升6.9%;基金数1,941支,同比上升58.2%。在LP构成方面,2021年上半年富有家族及个人出资活跃度显著提升。从投资金额来看,2021年上半年中国股权投资市场人民币基金L
2021年上半年,股权投资市场募资4,547.74亿元,同比上升6.9%;基金数1,941支,同比上升58.2%。在LP构成方面,2021年上半年富有家族及个人出资活跃度显著提升。从投资金额来看,2021年上半年中国股权投资市场人民币基金LP主要以富有家族及个人、非上市公司、政府机构/政府出资平台等为主,险资和金融机构出资占比合计约11.4%;LP单次出资额平均为0.15亿,较2020年下降明显,资金紧张背景下,LP也逐渐开始“惜金”。国资背景机构LP中政府机构/政府出资平台、政府引导基金投资活跃额度较大,累计出资总额逾550亿;相比之下,市场化母基金、捐赠基金等市场化LP投资规模仍较小,总计投资占比不足2%;上市公司与非上市公司等实业类LP投资金额比重略有下降,合计占比约21.4%。从投资次数来看,富有家族及个人出资活跃度显著提升,随着富有个人资产配置理念的提升,个人投资者参与股权投资的热度一直较高,累计出资次数约占总体的79.8%,投资额占比约26.6%;其次非上市公司出资次数相对也较高,占比7.6%。此外,平均投资额来看,金融机构和险资单笔出资较多,平均单笔投资额分别约为2.70亿和1.65亿,富有家族及个人出资平均额最低,平均单笔投资额仅约500万。2021年上半年非国资LP出资额占比约一半根据LP国资属性来看,2021年新募集人民币基金中,非国资LP出资额占比显著上升,约占总出资金额的46.3%,国资与非国资背景资金共同流入私募股权投资市场,助力募资端向着多元化多层次方向发展。就国资LP的类型来看,随着国企/央企参与股权投资逐步加深,政府引导金、政府出资平台等国资背景LP也逐渐活跃,在推动地方产业转型升级、区域经济发展,起到不可替代的作用。创业投资基金、成长基金为LP投资热点2021年上半年LP投资人民币基金以创业投资基金、成长基金为主,分别投资9,569次、6,765次,投资金额935.27亿元人民币、1353.12亿元人民币。富有家族及个人倾向投资创业投资基金,企业(非上市公司&上市公司)、政府引导基金、金融机构&险资等更倾向成长基金的投资。QFLP政策北京、珠海、南宁、雄安发布QFLP新政,促进金融对外开放截至2021上半年我国已有15个地区出台QFLP试点政策,集中在《外商投资法》出台后颁布。部分区域QFLP政策亮点北京降低单支基金的基金规模要求,由不少于5亿下调至1亿拓宽投资领域,除未上市公司股权外,还可投资非公开发行和交易的普通股,可转为普通股的优先股、债转股、可转债、夹层投资、境内私募投资基金等QFLP基金管理人可在其设立的各QFLP基金间灵活调剂单支基金募集境外资金规模珠海“三方宽”,降低试点门槛,例如取消内资管理企业资产规模要求,境外股东资产规模等;允许采用灵活管理架构,例如双GP、管理人与GP分离等;可投范围拓宽至上市公司非公开发行或交易股票、可转债、股权类基金份额等“二增加”,增加试点企业以FOF形式设立、增加试点托管机构范围建立澳门企业的绿色通道南宁试点基金可采用直接或间接(FOF)方式开展投资,以国家鼓励类产业为向导南宁落户的试点企业,可同时享受内外资相关优惠;可享受自治区、南宁市出台一次性落户奖、引入投资奖、办公用房租购补贴、地方经济贡献奖、高管工资薪金个税奖等各项优惠政策支持试点基金或试点管理企业管理的基金,通过债权融增强投资能力雄安降低门槛,取消对试点企业的注册资本、认缴出资额、首次出资比例等限制内外资无差别待遇,且明确允许“外资管外资”、“内资管外资”和“外资管内资”的业务模式扩大可投范围,便于私募股权投资开展“股+债+股权类基金份额”的灵活安排
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