◎ 文 《法人》杂志全媒体记者 岳雷▲图片来源:资料图被喻为“A股史上最大骗局”的专网通信谜案进入追责阶段。12月26日,上海电气(601727.SH)公告称,收到上海证监局500万元罚单。此外,*ST泽达(泽达易盛,688555.SH)、合众思壮(002383.SZ)、*ST凯乐(凯乐科技,600260.SH)、ST宏达(宏达新材,002211.SZ)也于近期接到证监会罚单,最高领罚8600万元。而炮制骗局的始作俑者、ST宏达实控人隋田力被公安机关侦查后,再被证监会顶格罚款1000万元。从去年5月上海电气83亿元巨额坏账推倒首张多米诺骨牌至今,已有多家公司卷入专网通信案,造成财务黑洞超千亿元。随着盖子被揭开,这桩震惊资本市场的大案逐渐浮出水面。“空手套”手法曝光“一个人骗了全世界”,好莱坞电影《猫鼠游戏》里的超级骗子叫弗兰克,他骗了美国50个州和全球28个国家的银行。但是,电影里的弗兰克与现实中的隋田力相比,实在有些相形见绌。公开信息显示,隋田力出生于1961年,大专学历。他早年间曾在部队服役,复员后成为一名公务员。2007年,他下海经商,陆续成立了上海星地通、新一代专网、北京赛普工信投资公司、航天神禾等多家公司。参加“2016首届全国智能制造(中国制造2025)创新创业大赛”时,他的个人简历为“中国电子工业科技交流中心负责人,曾在中国电子科技集团等任职,具有信息通信应用领域30年工作经验”。在旁人眼里,隋田力“头顶光环,来路不小”。隋田力主导的专网通信业务,名义上是为客户建设通信网路、提供工作通信服务,实质上却是一场贸易自循环骗局。经证监会查明,“自2013年开始,隋田力为做大控制公司的流水和业绩,主导专网通信自循环业务,该业务涉及的专网通信产品未最终销售,也无实际终端运用。”从2014年开始,多家A股上市公司涉足隋田力的专网通信业务。隋田力控制的关联公司和提供“信用背书”的几家国资企业,频繁现身于上市公司供应商或客户名单中。隋田力巧妙利用专网通信不公开招投标的空子,造成相关信息不透明的混乱,悄悄给上市公司下了套。根据交易所问询函及回复函,多家上市公司应收账款逾期均与隋田力及其关联公司有关,涉及业务主要为专网通信业务。从已披露信息来看,专网通信骗局手法并不冗杂,甚至还有些简单粗暴。在这个闭环贸易链条里有3个重要角色:下游客户(多为国资企业)、中间商(上市公司)、上游供应商(隋田力关联公司)。记者梳理发现,专网通信购销模式和流程是:第一步,国资企业与上市公司签订建设专网通信合同,并先向上市公司支付合同金额10%作为预付款;第二步,上市公司从隋田力指定供应商处采购原材料,这时上市公司必须支付100%货款;第三步,上市公司将原材料加工成产品后再销售给国资企业。整个购销过程中,上市公司以垫资方式提供资金,以可组织资金规模确定订单量,利润空间提前锁定且基本恒定。“这个融资性贸易大部分资金全部流入到了上游供应商,上市公司则被当成提款机,背负了巨大资金缺口。”北京圣运律师事务所主任王有银在接受《法人》记者采访时表示,专网通信连环局利用了产品定制合同预付款10%的行规漏洞。这种畸形购销模式,导致上市公司需要垫付大量资金采购原材料,并承担双重风险。“一旦下游客户逾期支付剩余货款,或者上游供应商逾期供货,上市公司便会遭遇巨额坏账。”王有银说。公开资料显示,隋田力撒开的大网中,下游客户与上游供应商大多被他牢牢掌控。上游供应商包括上海星地通、江苏星地通、新一代专网通信、宁波鸿孜通信、海高通信等,都是隋田力控制的公司。下游客户则有南京长江电子、富申实业、上海电气通讯等国资企业,其中南京长江电子、富申实业等都是隋田力推荐或者担保的公司。种种迹象表明,专网通信业务已被隋田力团队垄断,局外人要想参与其中,必须遵守他设计的游戏规则。一个愿打一个愿挨?时至今日,至少已有十余家上市公司深陷专网通信泥潭,累计交易金额超过千亿元。耐人寻味的是,隋田力的“把戏”看似天衣无缝,实则禁不起推敲。但是,为何涉案上市公司风险内控集体失灵?其背后原因值得探究。“不排除他们之间存在‘一个愿打一个愿挨’的可能。”有接近专网通信的知情人曾表示,一些上市公司之所以愿意加盟专网通信,主要是认为有国企参与风险不大,且自身具有“做大”营收和利润规模的不良需求。“营业收入9.38亿元、利润总额4.27亿元。”这是合众思壮2017年至2020年专网通信业务贡献的业绩。不过,经证监会查实,专网通信业务对合众思壮而言“没有业务实质”。合众思壮以提供加工服务为名,加入专网通信业务链条,但实际却不承担加工角色,不提供任何有附加值的技术,而是作为出资方以垫资方式提供资金,以可组织资金规模确定订单量,利润空间提前确定且基本恒定。也就是说,合众思壮开展专网通信业务,仅仅是为了虚增收入和利润。▲图片来源:合众思壮公告类似情况同样出现在*ST凯乐身上。经证监会查实,2016年至2020年,*ST凯乐仅在2016年存在少量专网通信业务,其他专网通信业务均为虚假,仅按照合同约定伪造采购入库、生产入库、销售入库等单据,没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流,以此虚增收入、利润。账面上,在介入专网通信业务当年,*ST凯乐曾斩获51.5亿元营收,占年度总营收61%。2018年业务最高峰时,*ST凯乐169.6亿元总营收中,专网通信业务贡献了147.3亿元,占比高达86.9%。几年间,*ST凯乐累计虚增营业收入512.25亿元,虚增利润总额59.36亿元。除了营收和利润,*ST凯乐现金流量及其他各项指标也出现了爆炸式增长。合众思壮和*ST凯乐只是一个缩影。记者了解到,爆雷的十余家上市公司踩雷情节相似度极高,购销模式非常雷同,且账面上均呈现“虚胖”特征:营业收入、利润大幅增长,预付款、应收款同步骤增,但经营现金流却大幅流出。“专网通信业务为一些上市公司‘刷业绩’提供了途径,但这种存在于纸面上的虚假繁荣,不过是自循环业务带来的幻觉。”北京七曜律师事务所主任石慧杰在接受记者采访时表示,专网通信案揭开了多方串通造假的盖子,暴露出来的关联交易多是虚假交易,根本无业务实质也无对价。而上市公司虚假陈述、财务造假行为,归根结底是打配合“掏空”上市公司的操作。业务勾兑责任方领罚隋田力的骗局,把曾经幻想“甩开膀子一起干”的上市公司推向深渊。受此影响,有公司巨亏,有公司“披星戴帽”,更有甚者黯然退市……爆雷公司中,排在上海电气之后是中天科技(600522.SH),风险金额达37.54亿元;*ST凯乐风险金额为37.28亿元;ST中利(中利集团,002309.SZ)风险金额为29.39亿元;瑞斯康达(603803.SH)风险金额为11.95亿元。此外,还有多家风险金额在10亿元以下公司。东窗事发后,隋田力已经失联,上海星地通人去楼空,撇下一群爆雷公司。这些与隋田力打过交道的上市公司,在付出惨痛代价同时更要面临监管部门追责。*ST泽达和合众思壮是所有涉案公司中,较早公布证监会处罚决定的。公告显示,两家公司分别于11月19日、22日收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。证监会拟对*ST泽达处以8600万元罚款,并对相关责任人予以相应处罚;对合众思壮处以600万元罚款,并对时任董事长、总经理郭信平等4名责任人给予警告,分别处以50万元至400万元不等罚款。其中,拟对郭信平采取十年证券市场禁入措施。▲图片来源:*ST泽达公告12月2日,*ST凯乐公告称收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,按照相关规则,*ST凯乐可能被实施重大违法强制退市。12月4日,ST宏达公告称收到证监会《行政处罚事先告知书》。证监会拟对宏达新材处以300万元罚款;对实控人隋田力给予警告,处以1000万元罚款。值得注意的是,这是专网通信案败露以来,隋田力首次出现在处罚名单上。▲图片来源:ST宏达公告12月26日,上海电气公告称收到上海证监局《行政处罚决定书》,责令上海电气改正,给予警告,并处500万元罚款;对上海电气副总裁、电气通讯董事长陈干锦给予警告,并处50万元罚款。上海电气时任董事长郑建华因严重违纪违法已于今年7月被“双开”。石慧杰指出,根据我国证券法及相应司法解释规定,投资者因上市公司存在虚假陈述行为导致投资损失的,可以要求相关责任人赔偿。证监会或派出机构已经对上市公司作出行政处罚的,投资者有权向法院提起民事赔偿诉讼。11月29日,ST宏达发布公告称,已有8名自然人认为ST宏达虚假陈述行为造成其投资损失,故向法院提起诉讼,索赔金额共计约63.88万元。目前,上海金融法院已经受理此案。责编|王 茜编审|崔晓林校对|张 波 张雪慧
“A股史上最大骗局”!多家上市公司坠入千亿财务黑洞
作者:法人杂志 来源: 头条号 19701/04
◎ 文 《法人》杂志全媒体记者 岳雷▲图片来源:资料图被喻为“A股史上最大骗局”的专网通信谜案进入追责阶段。12月26日,上海电气(601727.SH)公告称,收到上海证监局500万元罚单。此外,*ST泽达(泽达易盛,688555.SH)、
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