如果不是最近的疫情，一向滞销的血氧仪不会像最近这样脱销，甚至出现“一夹难求”“价格暴涨”的情况。

随着不少患者病程的进展，“沉默性缺氧”“白肺”等病症开始被关注，尤其多发于对缺氧反应迟钝的老年人群体。

随即，能观测患者血氧饱和度的指尖血氧仪被疯抢，焦虑与恐慌开始蔓延。

某医疗器械品牌经销商王鑫（化名）的亲身经历是，12月15日、16日，血氧仪开始出现抢购的情况，20日就彻底没货了。

据王鑫介绍，家用指尖血氧更多依靠电商渠道销售。疫情防控放开前，线下药房一年也卖不出两台血氧仪，售价较处方药更高、药房也不会大量储备。在他看来，经销商延迟发货的情况，部分或为电商渠道待价而沽的套路。

“比如有消费者在120元的价格下单，经销商想捂货看后期的价格走势，等涨到220元，会优先给高利润的订单发货，平价的订单延后甚至不发货，等待消费者主动退单。”

王鑫直言，血氧仪的囤货、炒作不会像抗原那么疯狂，因其不是一次性消耗品。“不过血氧仪平时基本没人买，部分经销商、厂商这个时候不炒作，就不会再有机会了。”

涨价、延迟发货与贴牌

1药网数据显示，该平台血氧仪从12月13日开始断货至今，而12月以来的销量已接近整个11月销量的6倍。

另在京东血氧仪热卖榜单上，多款血氧仪产品30日销量超过10万件。其中，康泰医学的CMS50D型血氧仪销量达到106.8万件，位居榜首。但排名靠前的多款产品仍处于“需预约”、“订单派送时间或延长”的状态。

供需不平衡下，价格也水涨船高。

消费者普遍的感知是，往日售价不足百元的产品，价格普遍上涨到200至300元以上。

以“鱼跃YX306指夹式血氧仪”为例，2020年该款产品在电商平台的售价为139元，其产品原价为299元。但在2022年12月，该产品的电商售价普遍为359元，更有甚者标出了899元、1380元的高价。彼时鱼跃的回应是，产品价格由商家自行决定。

被访者供图

1月2日，鱼跃又表示，血氧仪产品没有涨价，只因成本上涨，公司取消了折扣与优惠。鱼跃客服也对36氪回应，“之前大促会有活动折扣，货源紧张的情况下恢复了原价。”

另据《棱镜》报道，部分品牌血氧仪的出厂价已涨到120-150元。在业内大部分观点看来，血氧仪产品涨价的原因受成本端影响不大。

“一般情况下，我们代理的指尖血氧仪出厂价格在40元左右。疫情以来，该品牌的出厂价格攀升至80元。”王鑫认为，血氧仪的原材料的确受到供需影响，但包括人力成本，出厂价格因成本端导致的涨幅不会超过50%。

从上游成本构成看，指尖血氧仪的原材料主要是组件、LED等、芯片、传感器四部分组成。康泰医学2019年财报显示，其血氧仪的单位成本为41.46元。

据王鑫介绍，除了像康泰、鱼跃这样有医疗器械生产资质的大厂商，广州、福建地区还有很多专门生产家用血氧仪的3C小厂，这类产品的生产成本控制得更低，可压缩到20元左右。

消费者对于血氧仪等产品的不满不仅体现在价格上，还有诸多经销商压货、延迟发货的现象。

12月28日，有用户在微博投诉鱼跃的血氧仪价格上涨好几倍、制氧机“商品即将送到家时被召回”。而后鱼跃医疗已作出澄清，称该事件系产品型号发错导致，已提前短信告知用户。

截至发稿前，黑猫投诉平台关于“血氧仪”的搜索结果共计274条。其中“不发货”、“不退款”甚至“虚假发货”超过半数。

有消费者告诉36氪，“一个月前下单的血氧仪仍在路上，物流始终不动，客服也找不到人”。还有消费者吐槽，“下单十天后终于发货，但家里老人都已‘阳康’。”

也因血氧仪产品平日的无人问津，其质量并未被更多关注。

有消费者向36氪反映，2020年购买的血氧仪，已出现测数缓慢、不准确的现象。该名消费者将新旧血氧仪进行对比，数据相差2-7个百分点。

在德勤管理咨询生命科学与医疗健康行业合伙人唐正晔看来，这或是血氧仪的传感器出现问题。

他认为，家用血氧仪几乎没有技术门槛，也不存在使用周期的限制。但医院院外使用的产品对于精准度的要求不高，也并不像医院的医疗级器械每过一段时间就校准，容易出现质量问题。

唐正晔还强调，因目前供需的失衡，部分厂商短期内无法满足市场需求，也在拼凑零部件、开始贴牌这一类产品。

“这就无法保证代工厂是否有医疗器械生产资质、产品质量也会参差不齐。但伴随后续产能的跟进，这种盲目涨价、生产端混乱的情况会在春节后缓解。”

谁在吃血氧仪涨价红利？

国家药品监督管理局网站显示，国内拥有血氧仪这一医疗器械生产批文的厂家共有74家，其中具备指夹式脉搏血氧仪生产资格的厂家24家。

国内具备指夹式脉搏血氧仪生产资格的厂家

36氪根据公开资料整理

而在这74家企业中，康泰医学是较早研发、生产和销售血氧仪的企业之一，也是全球*的血氧仪供应商之一。

公开资料显示，在过去两年种，康泰医学累计生产超过2500万台血氧仪。近期，该公司在投资者互动平台上提到，目前血氧仪的日产量超过十万台，后续将根据订单和市场需求情况继续扩大产能。

某种程度而言，疫情的到来的确改变了康泰的走势。

2020年，康泰血氧仪的销量同比暴增825%，其产品毛利率也大幅上涨至56.5%。同年，康泰实现营业收入14亿元，同比增长261.8%，归属于上市公司股东的净利润为6亿元，同比增长731.4%。

但进入2021年以后，康泰的血氧仪策略不再灵验，下滑趋势延续到2022年。

财报数据显示，去年前三季度，康泰医学净利润大降39.53%至1.74亿元。而另一边的鱼跃医疗，几乎完全复制了康泰的路径。

鱼跃财报显示，2022年前三季度，其营收达到51.16亿元，同比下降3.65%；归属净利润为11.35亿元，同比下滑15.99%。值得关注的是，去年11月，鱼跃曾对外发布公告称，拟发行全球存托凭证（GDR），并申请在瑞士证券交易所上市。

不过外界对于鱼跃医疗的后续增长并不看好。

有观点认为，包括鱼跃、康泰在内的医疗器械企业，始终缺乏多元化布局，且其主营业务皆为附加值低的产品。2021年疫情常态化后，企业增长出现瓶颈在意料之中。

于此同时，中国社会科学院经济研究所公共政策研究中心副主任贺滨认为，血氧仪经过这一波的市场渗透后，厂商很难再获得新一轮增长。

实际上，鱼跃医疗对于血氧仪的扩产也表现得十分谨慎。

其相关负责人曾表示：“目前公司血氧仪保持正常生产，对于短期内市场关注度较高的品类，公司会根据自身优势、发展方向、战略定位等多方面因素后进行审慎决策和资源投入，并选择适当的方式进行业务拓展。”

且对于目前的鱼跃医疗，问题的关键是如何弥补疫情期间产品价格异动、服务滞后带来的巨大品牌伤害。

普遍的观点是，血氧仪的需求暴增是短期的突发事件，存在羊群效应。

贺滨认为，血氧仪价格的大幅攀升，是需求暴涨局面下，消费者之间彼此竞争的结果。即大众集体焦虑下的一种“客观共谋”。

“当产品价格上涨到某一阶段后，部分消费者会放弃购买，或转向智能手环、京东ABC健康小程序等替代产品。”

唐正晔也强调，对于普通民众，医疗级别的指尖血氧仪给到高危老年人，或是有慢阻肺、高血压、糖尿病等疾病的特定人群，有更大价值。

从目前二级市场的表现来看，“血氧仪概念股”在12月28日大涨后，已回归冷静。

截至1月4日收盘，康泰医学上涨2.45%，报价32.64元/股；鱼跃医疗上涨3.75%，报价32.89元/股；可孚医疗上涨0.79%，报价37.06元/股。乐普医疗、乐心医疗、宝莱特等企业则有回落。