来源：【矿业界】

以下文章来源于创投日报 ，作者敖瑾

近日消息，国务院国资委印发《关于国有资本投资公司改革有关事项的通知》，中国宝武、华润集团、招商局集团、中国建材和国投集团五家央企正式转为国有资本投资公司。航空工业集团、国家电投、国家能源集团、国机集团、中铝集团、中国远洋海运、中粮集团、中国五矿、通用技术集团、中交集团、保利集团和中广核等12家企业继续深化试点。

据业内人士向记者介绍，在转为国有资本投资公司后，这些央企的主要业务板块将变为投资。“国有资本投资公司要比国有产业公司更灵活，聚焦战略投资板块，以国家战略性投资为主，更市场化一些，在现在的经济环境下，起到承上启下的作用，拉动实体经济。”

亦有业内人士向记者表示，随着上述央企正式转为国有资本投资公司，后续改组的以及新建立的国有资本投资公司将会进一步增加，一级市场的国资占比将进一步增大，“市场化机构可能会面临更加激烈的竞争，在争取项目份额以及募集资金方面都会有更大压力”。

5家试点央企转正

2014年以来，国务院国资委分别选择了19家央企开展国有资本投资公司试点。

根据2018年发布的《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，国有资本投资公司是为了“改革国有资本授权经营体制，完善国有资产管理体制，实现国有资本所有权与企业经营权分离，实行国有资本市场化运作”。

同时，“以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标，在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，按照政府确定的国有资本布局和结构优化要求，以对战略性核心业务控股为主，通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争，着力提升国有资本控制力、影响力”。

有市场分析概括，国有资本投资公司，是国资监管体制改革和市场化运作的产物，从事战略性产业控股和培育。

鲸平台专家、Co-Found创投秘书长张新原表示，从试点情况来看，国资委监管的央企在总部和业务分部的授放权管控、资产和资本的运营管理模式、重点面向市场的经营机制等方面进行探索，成效显著。“这样的改革，充分发挥了国有资本投资运营公司在授权经营、结构调整、资本运营、激发企业活力和服务实体经济等方面的功能作用。”

公开数据显示，此次转为国有资本投资公司的国投集团，截至2021年7月，管理基金总规模1971亿元，累计投资600多个项目，其中，63个项目已在科创板上市，占科创板上市企业的20.9%。

据国投集团方面表示，其还在开展直接投资业务，“发挥基金的‘触角’和孵化作用，集团在合适的时机，对基金投资的高技术项目进行控股，发挥国有资本在新产业培育的影响力、控制力和带动力”。

正式转正的央企之一招商集团，近年来亦在股权投资方面动作频频。记者梳理发现，招商局集团旗下有多个股权投资平台，管理基金数额庞大，且在一级市场表现活跃。相关统计显示，仅招商局资本一个平台，就管理有50只基金，基金规模达到2800亿元。2021年，招商局资本投资项目数33个，总投资金额49.96亿元。各项数据在国资PE中都位居前列。

中国宝武则在去年底联手国家绿色发展基金等多个LP，发起设立了宝武绿碳私募投资基金。该基金规模达到500亿元，其中中国宝武出资比例达到53%。目前该基金尚无公开的对外投资记录。

压力给到市场化投资机构？

鲸平台专家、简基金首席研究院张竹然向记者表示，央企是统一大市场最终的落实主体，“五家央企正式转为国有资本投资公司，意味着其开始正式承担相关职责，从经济和政治两个方面落实中央的政策意图。可以根据自身业务实际整合产业链，广泛进行战略投资和财务投资”。

鲸平台专家、财经主播罗攀登则认为，“它可以理清央企国企的经营职责；在国家层面提高整个综合收益水平，也就是说除了税收，未来央企对外股权投资获得的收益，也将成为重要的收入构成；这类型国有资本投资公司融资能力将得到优化，这对它们投资的公司来说，也将有助于这些公司的发展。”

张新原则表示，当前来看，五家央企的正式转型，也呼应了国资委近日发布的《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》，通知要求央企在具体支持上着重在股权投资方面突破，要加大中央企业在股权和创投方面对中小微企业的投资和支持力度。

鲸平台专家、山东济高舜星股权投资管理有限公司投资总监刘烜宏表示，很多地市较早前就已经开始成立这类地方国有资本投资公司，“很早了，都觉得是正常了，基本上每个区都有一个。”

经记者查阅公开报道发现，早在2016年底，山东省新建改建的国有资本投资运营公司就达到了13家。另有公开数据显示，截至2021年8月，已公布的中央和地方国有资本投资公司和运营公司试点达到140多家。其中东部地区数量最多，占比超过50%。

有市场人士向记者表示，随着此次大型央企转身国有资本投资公司，可以预见，未来这类公司将会越来越多，对于民营市场化机构来说，这意味着更激烈的竞争。“在募资上和项目端，民营市场化机构都会受到冲击，它们可能会更难拿到好项目的投资份额，最后面临投也投不出、募资又很难募到的尴尬局面。”

据了解，上述国资委发布的通知显示，其余12家央企需要继续试点，包括中粮集团、保利集团、中远海运集团、五矿集团和中广核集团等，还有两家并未被国资委提及是否“转正”或“继续试点”。

来源：科创板日报

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